tvt体育本周医药表现强于上证指数本周医药生物（申万）同比上涨 4.60%，表现强于上证指数。其中，生物制品子行业上涨 6.45%，中药子行业上涨 4.68%，化学制药子行业上涨4.64%，医疗器械子行业上涨 4.17%，医疗服务子行业上涨 3.8%，医药商业子行业上涨 2.95%。本周疫苗行业表现较好，权重

　　本周医药生物（申万）同比上涨 4.60%，表现强于上证指数。其中，生物制品子行业上涨 6.45%，中药子行业上涨 4.68%，化学制药子行业上涨4.64%，医疗器械子行业上涨 4.17%，医疗服务子行业上涨 3.8%，医药商业子行业上涨 2.95%。

　　本周疫苗行业表现较好，权重股智飞生物披露三季报，收入增速超预期，九价需求持续旺盛和独家经销 GSK 百亿品种重组带疱疫苗有望给公司带来较大业绩增量。

　　本周共有 322 家医药企业披露 2023 年三季报，单三季度共有 153 家企业净利润增速为正值，且其中增速＞100%有 39 家， 100%≥增速＞50%有 25家， 50%≥增速＞0%有 89 家。下周三季报即将进入尾声，建议持续关注业绩超预期、以及环比持续改善个股tvt体育。

　　展望下周，我们认为：（1）带状疱疹国内市场空间广阔，重点推荐独家经销 GSK 重组带疱疫苗的智飞生物，首家国产带疱疫苗厂家百克生物；（2）GLP-1 药物前景广阔，建议关注下游创新药布局领先的信达生物、华东医药，以及在多肽产业链上具有较好布局的企业，如药明康德、凯莱英、诺泰生物、圣诺生物，翰宇药业、昊帆生物等；（3）部分医疗器械企业经营情况良好、产品力领先，重点推荐迈瑞医疗、华大智造、澳华内镜，建议关注海尔生物、微电生理、南微医学；（4）医疗服务企业建议关注有恢复超预期的公司，重点推荐爱尔眼科、华厦眼科、固生堂，建议关注美年健康tvt体育、通策医疗、瑞尔集团；积极关注药店行业边际变化，重点推荐健之佳、大参林tvt体育、一心堂，建议关注益丰药房、老百姓；（5）中药看好管线丰富且中药创新研发能力强的龙头企业，重点推荐以岭药业、天士力与康缘药业。

　　人福医药（600079.SH）：公司为麻醉行业龙头，麻醉需求增长强劲，上半年麻药收入同比增长 22%，其中非手术科室收入同比增长 57%。我们预计物在手术室外的场景使用将拉动麻药的增速。近期反腐政策下，麻药受影响小。 ICU 和癌痛的治疗需求相对刚需；监管趋严亦不影响患者看病需求，手术场景的使用相对有保障。公司归核聚焦战略取得成果，负债率已经降低至 48.63%，财务负担进一步下降。我们预计公司 2023-2025 年 归 母 净 利 分 别 为 21.88/25.51/29.80 亿 元 ， 增 速 分 别 为 -11.92%/16.59%/16.81%，对应 10 月 27 日收盘价， 2023-2025 估值分别为 17X、 15X、 13X，维持“买入”评级。

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　　公募基金披露2023年三季报，从重仓股持股情况看tvt体育，非银持仓占比环比提升0.73Pct至1.40%（标配为6.39%），银行板块持仓占比环比提升0.42Pct至2.62%（标配为6.24%），环比均所有回升，但整体仍被低配。

　　本周（10.23-10.27）沪深300指数上涨1.48%，中小板指数上涨2.14%，创业板指数上涨1.74%，计算机（中信）板块上涨0.21%。

　　本周农林牧渔板块指数整体上涨5.12%，在申万一级子行业排名第1，跑赢沪深300指数3.65pct，PE-TTM为31.36。子行业中养殖业表现最佳，其中养殖业（8.98%）、农产品加工（3.62%）和动物保健（3.47%）排名前三。个股方面，牧原股份（14.25%）、巨星农牧（4.15%）、天康生物（11.95%）、*ST正邦（11.67%）、唐人神（11.50%）分列涨幅前五。

　　公司电池检测产品竞争优势明显，国产化率逐步提升。国产设备的性能参数取得长足进步，且具备更强的产品适应性及价格优势，行业存在较为强烈的国产设备替代需求。同时公司作为国内电池检测设备行业知名企业，产品在测试精度、稳定性、软件功能方面具有竞争优势，有望持续受益于国产替代逻辑。

　　2022处理器等集成电路封装测试项目于年11月已完成发行全部手续。20222020年年募投项目进展顺利，其中，集成电路封装测试二期工程、高性能中央7月投产，2023年1月-6月，该等项目实现效益0.46亿元。

　　2023年底公司轻量化具有年产1300万套转向节及100万套控制臂和副车架的产能，对应年产值约20亿元；2024年底公司具有1850万套转向节，270万套控制臂和副车架的产能，对应年产值约35亿元。

　　10月30日至11月3日，A股市场将有59家上市公司迎来限售股解禁。以个股最新价计算，59股解禁市值合计1230.27亿元。

　　展望后续，伴随着宏观和消费的复苏，我们预计公司收入端有望回到双位数以上的正常增长轨道，利润端由于今年基数较低，成本下行将带来较好的利润弹性。