tvt体育在疫情反复的当下，所幸还有好消息振奋人心——据国家卫健委网站消息，截至2021年8月16日，31个省（自治区、直辖市）和新疆生产建设兵团累计报告接种新冠病毒疫苗187537.1万剂次。（来源：人民网，2021.08.17）

　　疫情的出现一定程度地推动了疫苗产业的发展，医药行业也因此受到了关注，叠加人口老龄化加速和医疗消费升级两大因素，带来的医疗健康需求的持续增加，生物科技的投资价值逐渐显现，但是今年医药行业也出现了一些调整，让本来看好医药板块的投资者有些困惑，今天咱们就来聊聊目前生物医药行业发展如何，我们应该关注哪些细分赛道？

　　医疗、教育和养老，一直以来都是老百姓最为关注的三大民生问题。其中，医疗更是覆盖了全年龄阶段，是与每个人都有关的产业。近年来，在刚刚说的两大因素的推动下，医疗行业被认为是“需求旺盛的好赛道”。

　　第一个因素人口老龄化。21世纪以来我国人口老龄化问题日趋显著，2020年我国65岁及以上人口已经达到1.91亿人，占总人口比重达到13.50%，占比相较于2010年上升5.44个百分点。老龄人口的增加势必导致医疗诊断的需求不断上升，同时具备消费性质的医疗器械类等设备需求也会增加，这是我国消费结构升级必然的结果。

　　第二个因素医疗消费升级。中国医疗行业正在由高速增长进入高质量增长阶段，大家以前关注的是医保有没有覆盖tvt体育，现在则更关注医疗质量，越来越多的老百姓愿意用好药物、好器械甚至到国外就医，从而带动医疗消费提升。

　　虽然两大因素推动医疗行业快速发展，但是根据国家统计局的披露数据，2020年我国人均医疗保健支出占人均可支配收入的比例仅为6.2%，对比美国和日本等发达国家仍有14%以上的占比提升空间。也就是说，随着老百姓对医疗需求的持续增长，医疗行业或将会面临更大的发展机会。（数据来源：Wind，广发证券，招商证券，华夏基金）

　　医疗行业既然依然是我们值得关注的板块，那么到底哪些细分领域更值得布局呢？近年来港股的优势似乎开始显现tvt体育。

　　首先从港股投资价值来看，港股深度回调到位，可能迎来布局良机。今年2月高点以来港股出现回调，但是龙头公司基本面和盈利水平始终保持平稳向好发展。并且，估值已调整到均值下方甚至相对低位，比如恒生科技当前0.77倍的市盈增长比率明显低于创业板和纳斯达克的1.54和1.82倍tvt体育。相当多个股已经回到历史均值1倍标准差以下，所以市场的下跌或许也意味着布局机会的出现。其中符合中国内在长期趋势领域，包括优质医药及消费龙头，科技硬件、新能源车产业链、高端制造更是值得重点布局的板块。

　　南下资金今年以来合计净流入3369亿元，相比去年同期增长38%，净流入趋势加速，说明了对港股市场的看好，而且目前持股市值最多的行业分别是金融、信息技术、可选消费和医疗保健。（数据来源：Wind，中金公司，华夏基金，截至2021-7-31）

　　其次从行业自身情况来看，港股生物科技龙头公司聚集，极具创新特色。得益于医药行业的快速发展和港交所的政策支持，港股医药板块上市公司数量呈现指数级增长。尤其是2018年4月港交所《生物科技公司》新规发布以来，登陆港交所的未盈利生物科技公司数量已达33家。此外，大市值龙头企业数量也在同步增加，目前已有16家公司市值在千亿港币以上。今年港股医药板块纳入港股通的公司数量达到67家，占港股医药板块公司总数的40%以上。按照恒生行业分类，2021年初至今港股医疗保健板块累计涨幅超过52%，位列全行业第二。（数据来源：港交所，申万宏源研究，华夏基金，截至2021-7-31）

　　如果想要更直观地观察这两年医药医疗在港股市场的表现，恒生香港上市生物科技指数（指数代码：HSHKBIO）值得大家关注，该指数聚焦于医药医疗行业，以反映香港上市生物科技公司的整体表现，具有三大鲜明优势：

　　一是汇聚港股生物科技领域优质个股。恒生香港上市生物科技指数共包含了港股生物科技领域的54只个股，其中36只被纳入沪深港通，权重占比88.67%，另有14只个股被纳入深港通，权重占比8.55%，二者合计占比97.22%。所选个股均为港股生物科技领域市值较高、流动性较好的标的。（数据来源：恒生指数公司、Wind，市值、权重截至2021.7.28）

　　二是聚焦细分领域龙头，盈利能力突出。该指数前十大成分股涵盖了各个细分领域的龙头企业，囊括了多只市值超1500亿元的龙头白马股。前十大成分股2020年平均营收同比增长和归母净利润同比增长分别为52.1%和331.2%，体现了较强的成长能力。（数据来源：恒生指数公司、Wind，权重和市值截至2021.7.28）

　　（数据来源：恒生指数公司、Wind，权重和市值截至2021.7.28；以上不作为个股推荐）

　　三是历史业绩出色。自基日（2013-12-31）以来，恒生香港上市生物科技指数累计上涨61.86%，跑赢恒生指数50个百分点。（数据来源：Wind，截至2021.7.31。指数历史表现不代表基金产品表现）

　　那么，作为普通投资者的我们又该如何布局呢？别急，小夏家将于8月19日开始认购的华夏恒生生物ETF（认购代码：159892）跟踪的就是这只指数。小夏经常和大家说，我们可以从身边寻找投资机会，如果你认可医疗的重要性并且不想错过这个投资机会，不妨借道华夏恒生生物ETF，把握生物科技领域的布局机会～

　　温馨提示：1.本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中等风险(R3)品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。2.本基金为境外证券投资的基金，主要投资于香港证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临香港市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险，包括港股市场股价波动较大的风险、汇率风险、港股通机制下交易日不连贯可能带来的风险等。3.本基金存在标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等主要风险。4.投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性tvt体育，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。5.基金管理人不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现tvt体育，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。6.基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。7.中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。8.本产品由华夏基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。9.本资料不作为任何法律文件，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。市场有风险，入市需谨慎。

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